車貸一直是P2P行業(yè)里相對(duì)成熟的資產(chǎn)類型，抵押物易處置，業(yè)務(wù)易標(biāo)準(zhǔn)化，但是盈利空間非常有限。至少在目前來(lái)看，很多平臺(tái)尚未扭虧為盈，特別是線下成本，僅僅在展業(yè)環(huán)節(jié)就要耗費(fèi)大量人力物力。

據(jù)第三方權(quán)威機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前，涉及車貸業(yè)務(wù)的P2P平臺(tái)達(dá)到1300多家。除了排名靠前的微貸網(wǎng)、投哪網(wǎng)，還涌現(xiàn)了融金所、果樹(shù)財(cái)富等大批新興潛力平臺(tái)。

值得一提的是，2016年6月19日，包括上述提到的平臺(tái)在內(nèi)共10家知名車貸平臺(tái)聯(lián)合發(fā)起了國(guó)內(nèi)首家車貸聯(lián)盟，標(biāo)志著車貸行業(yè)在緩解信息不對(duì)稱、提高風(fēng)險(xiǎn)防控能力方面建立了一個(gè)新的里程碑，車貸行業(yè)就此邁向新臺(tái)階。

車貸是最早一批在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域爆發(fā)的資產(chǎn)類型，傳統(tǒng)銀行視其為雞肋，又臟又累還受罪，遠(yuǎn)不如以往一直服務(wù)的高凈值用戶。

但全國(guó)汽車保有量連年增長(zhǎng)，小微金融需求持續(xù)不滅，為網(wǎng)貸平臺(tái)的立足和壯大創(chuàng)造了萬(wàn)億級(jí)別的市場(chǎng)空間，特別是近幾年阿里、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)巨頭也看到商機(jī)先后布局汽車金融產(chǎn)業(yè)，未來(lái)這一細(xì)分領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)將漸趨白熱化。

十年過(guò)去，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)已從萌芽期步入了規(guī)范發(fā)展期。十年之間，車貸行業(yè)幾經(jīng)波折，近日更有類似“車貸神話將被打破”的傳言，筆者并不認(rèn)為車貸行業(yè)就此走向沒(méi)落，這個(gè)潛力無(wú)限的行業(yè)，平臺(tái)生存不下去可大致歸結(jié)為下列原因：

第一批死掉的平臺(tái)：動(dòng)機(jī)不純/朝三暮四

近期，筆者觀察到很多原先做金融超市的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)開(kāi)始轉(zhuǎn)型，深耕汽車金融領(lǐng)域。

這是一個(gè)很有趣的現(xiàn)象，因?yàn)槭袌?chǎng)上專注做車貸業(yè)務(wù)的占到P2P行業(yè)總市場(chǎng)份額的1/3左右，按照目前的增長(zhǎng)趨勢(shì)來(lái)看未來(lái)還將繼續(xù)增長(zhǎng)，畢竟車貸跟消費(fèi)貸、信用貸、房貸相比具有無(wú)可比擬的優(yōu)越性：易定價(jià)、流動(dòng)性強(qiáng)、足值抵押、單筆壞賬不影響整體盈利。

無(wú)論是新入場(chǎng)的平臺(tái)，還是看上汽車金融這塊肥肉的巨頭，車貸都是一個(gè)進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的理想切入口。

但既然選擇了車貸，就要恪守初心，先將車貸業(yè)務(wù)做精、做強(qiáng)，再去考慮涉足其它資產(chǎn)類型，而不應(yīng)該抱著一種“撈一票就走”的心態(tài)，或者今天想著做車貸，業(yè)務(wù)還沒(méi)鞏固的時(shí)候又想著做私募基金，做珠寶貸，朝三暮四最后只能一事無(wú)成。

第二批死掉的平臺(tái)：經(jīng)營(yíng)不善/風(fēng)控不力

風(fēng)控是平臺(tái)運(yùn)營(yíng)的核心，也直接決定了平臺(tái)能否存活。一般而言，車貸平臺(tái)的風(fēng)控體系均由貸前審查、貸中核查、貸后管理以及逾期處理這四個(gè)環(huán)節(jié)構(gòu)成。

車貸業(yè)務(wù)主要以汽車抵、質(zhì)押借貸為主，市面上的抵押車放款一般為6~9成，質(zhì)押車放款一般為5成甚至更低，所以總體來(lái)說(shuō),就算借款人嚴(yán)重逾期觸發(fā)了貸后催收機(jī)制，平臺(tái)也可以通過(guò)在短期內(nèi)變現(xiàn)抵/質(zhì)押車輛快速回本。

國(guó)內(nèi)的二手車市場(chǎng)已經(jīng)非常成熟，價(jià)格透明、評(píng)估較易、需求也大，業(yè)內(nèi)預(yù)測(cè)未來(lái)5年二手車交易量有望趕超新車交易量，因此對(duì)于車貸平臺(tái)來(lái)說(shuō)，處理逾期和壞賬時(shí)完全不愁沒(méi)銷路。

如果出現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)不善的問(wèn)題，很可能是在風(fēng)控環(huán)節(jié)出了問(wèn)題：在風(fēng)險(xiǎn)和收益中沒(méi)找到平衡點(diǎn)。要么太寬松，為了業(yè)務(wù)出單放松對(duì)借款人的資質(zhì)審核，要么太嚴(yán)格，將風(fēng)險(xiǎn)降到最低，同時(shí)也流失了客戶，拉不到業(yè)務(wù)。

所以，目前絕大多數(shù)車貸平臺(tái)都處在通過(guò)共建和擔(dān)保等手段把控風(fēng)險(xiǎn)的階段，只要確保業(yè)務(wù)增長(zhǎng)量高于壞賬就可保證公司盈利。但總的來(lái)說(shuō)，業(yè)務(wù)增長(zhǎng)歸根到底是對(duì)平臺(tái)風(fēng)控能力的考驗(yàn)。

第三批死掉的平臺(tái)：缺乏自我造血能力

自我造血能力，最直接的體現(xiàn)就是公司是否有良好的內(nèi)生機(jī)制，是否有持續(xù)盈利的能力。自我造血能力如何連就練就？筆者認(rèn)為可從以下三點(diǎn)入手：

第一，吸引人才，留住人才，眾人拾柴火焰高。因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融這個(gè)行業(yè)相對(duì)較新，第一批跟行業(yè)同時(shí)成長(zhǎng)起來(lái)的人才平均年齡在27歲左右，而培養(yǎng)人才也是需要時(shí)間和成本的，因此很多平臺(tái)會(huì)選擇高薪挖人，而這些“空降兵”很可能會(huì)水土不服。

為了緩解這一尷尬，果樹(shù)財(cái)富等平臺(tái)已經(jīng)將選拔人才的方向轉(zhuǎn)向企業(yè)內(nèi)部，在內(nèi)部培養(yǎng)接班人，從而實(shí)現(xiàn)人才資源的不斷輸送。

除了以輕松活潑的工作氛圍和足夠的發(fā)揮空間吸引人才，果樹(shù)財(cái)富還建立了完善的內(nèi)部培訓(xùn)體系，通過(guò)專業(yè)內(nèi)部培訓(xùn)講師領(lǐng)頭，將專業(yè)領(lǐng)域突出的人員、潛在型骨干培養(yǎng)成公司內(nèi)部講師。

第二，戰(zhàn)略上尋求最優(yōu)合伙人，背靠大樹(shù)好乘涼。車貸平臺(tái)要想真正做大，最終還是要面臨融資需求。

通常而言，A股上市、港板上市、引入央企/國(guó)企背書(shū)是民營(yíng)系平臺(tái)的三大出路。IPO是最優(yōu)選擇，次優(yōu)級(jí)是借殼上市，如尋找優(yōu)質(zhì)的PE和會(huì)計(jì)事務(wù)所等資源，最次的選擇是跟上市公司換股......具體找誰(shuí)合作，還要看平臺(tái)自身的定位、股權(quán)分配、以及未來(lái)的發(fā)展方向等方面。

第三，運(yùn)營(yíng)上盡快確立在細(xì)分領(lǐng)域上的品牌優(yōu)勢(shì)。汽車金融并不局限于單純的質(zhì)押、抵押借貸服務(wù)，而且就目前P2P汽車金融的滲透率來(lái)看，汽車金融的產(chǎn)業(yè)鏈潛力還待開(kāi)發(fā)，特別是車輛保險(xiǎn)、維修保養(yǎng)等圍繞汽車金融的一站式周邊服務(wù)，都有很大的發(fā)展前景。

在汽車金融真正爆發(fā)以前，小平臺(tái)需要看清自己的劣勢(shì)，如成交規(guī)模小、背書(shū)不足、運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)經(jīng)驗(yàn)不足等，但也不宜妄自菲薄。

小平臺(tái)身輕如燕，跑得也會(huì)更快——成交規(guī)模小，說(shuō)明待收壓力小，集中兌付的風(fēng)險(xiǎn)也小，平臺(tái)資金負(fù)荷較低；運(yùn)營(yíng)成本低，扎根二三線城市綜合成本低，廣告、拉新等推廣費(fèi)用低，因此利潤(rùn)空間更大。

小平臺(tái)更注重口碑，更注重用戶體驗(yàn)，更迫切地想得到投資人的認(rèn)可和支持；小平臺(tái)繞開(kāi)一線城市大平臺(tái)，率先進(jìn)入二三線甚至四五線城市，可快速在細(xì)分領(lǐng)域上建立自己的品牌優(yōu)勢(shì)，發(fā)揮先行者效應(yīng)。